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今年上半年,钢、矿走势明显分化


文章作者:www.ymxsw.cn 发布时间:2019-11-01 点击:1878



“死后悔,未能提早订购货物,一直以为价格仍然可以下跌。”钢铁贸易商李先生感到恼火,因为他很少在今年的“好市场”上砸钱。等待下跌的钢材价格尚未到来。目前,钢厂的利润处于近年来罕见的高水平。在购买原材料时,为了保持高生产效率,几乎不需要犹豫就可以购买高质量的铁矿石。

曾经是白菜价格的钢铁已经变成了锦鲤。记者发现,在最近公布的煤炭焦炭上市公司半年度业绩预测中,产业链公司已经提前提高了业绩。对于这些公司而言,大规模生产意味着巨大的风险,并且期货工具正日益成为其业务流程中的“紧密合作伙伴”。近日,《中国证券报》记者参加了大连商品交易所组织的黑色产业链研究活动,并参观了与产业链有关的企业。在调查中,我们了解到越来越多的公司正在积极地使用期货来对冲价格风险,锁定原材料成本和生产利润并护送公司的稳定运营。

铁矿石期货帮助钢厂扞卫利润

今年上半年,钢铁与矿山的走势明显不同:矿山的整体价格呈单边下降趋势,从680元/吨跌至400元/吨。螺纹钢在2800元/吨至3600 /吨宽幅波动。这意味着钢厂库存的风险在增加,铁矿石贸易企业的套期保值需求非常大,基础交易的机会也很突出。

在钢铁厂方面,该国北部一家大型钢铁公司的相关负责人说:“ 3月份,该公司认为当时的铁矿石现货价格和1709年合同价格基差超过130元/吨。进行了减少库存的操作,并选择了购买1709合同进行保护。最终,现货市场在4月急剧下跌。通过这一操作,减少了每吨100元的库存损失,有效规避了市场风险。”

最近两年,铁矿石贸易商的铁矿石交易量约为6-8百万吨。该公司的主要金融衍生产品是铁矿石和螺纹期货,掉期;以及当前商业模式的风险管理主要集中在控制资本安全和控制即期与期货持仓比例。 “我们已经对今年的市场进行了期货和现货的基础操作。其原理是,通过低买高卖,我们可以判断基础的后续扩展,以获得基础差额的利润。”该公司的风险控制人员说。

他进一步解释说:“今年6月,该公司以433元/吨的现货价格购买了10,000吨铁矿石,并以433元/吨的价格出售了一个铁矿石1709期货合约;市场是扩大市场的基础,现货价426元/吨卖出1万吨商品,而期货以420元/吨收盘,从而获得收益。越来越多,每个人都在努力之中。现在就勇往直前。”

苏州钢铁利用早期期货,已经形成了比较成熟的期货经营机制。苏钢市场运营部负责人张一鸣认为,参与铁矿石期货不仅是公司的利润保护,而且是保护材料安全的重要意义。

记者从调查中获悉,2016年4月22日,由于生产资料和运输的需求,苏州钢铁提前采购了2万吨矿粉,交易价为510元/吨。当时,市场心态不稳定。此外,这是计划外的购买。该公司已对冲了期货市场的价值,卖出了170手(吨)铁矿石1609合约,平均交易价为490.5元/吨。截至4月28日,这批矿物粉已进入工厂并进入生产仓库。现货市场价格已跌至490元/吨。当天,期货对冲头寸被解除,价格收于435元/吨。

“由于提早购买,现货期末(含税价)损失20 * 200万吨=40万元,期货利润94.35万元,综合利润54.35万元。更重要的是,提前购买商品以确保生产。所使用的材料是安全的。”张义明说。

“期货定价已成为我们公司判断未来市场趋势的重要依据。与此同时,许多企业已开始采用当前和当前模式的结合。此外,通过使用对于套期保值的期货,我们帮助稳定了市场价格波动,降低了操作风险。”北方大型国有钢铁企业有关负责人表示。

上述交易员的风险控制负责人表示,期货对铁矿石市场的价格有很大的影响,并且传统卖方(矿山)的价格逐渐转变为期货成为一种状态。市场风向标。期货市场和铁矿石现货市场相互作用。现货贸易人员参考盘面波动,港口库存等信息确定铁矿石价格,期货波动必须在现货市场作出回应。我们根据上市后的判断以及钢厂的存货和利润进行全面分析,以确定如何进行套期保值操作。例如,现货头寸为150,000吨(干吨),实际的期货头寸对冲可用于1,332,601套保险,这是最保守的方法。同时,也可以采用大于或小于的模式。

据了解,今年上半年,铁矿石期货的交易量和日均持仓量分别为10,000手和962,600手,是上半年最大的期货品种。

达克斯公司相关负责人表示,今年上半年,煤炭焦炭行业的客户利用期货市场对冲价格风险,有效地锁定了原材料成本和生产利润,并护送了工业客户的稳定运行。下一步,DCE将促进向海外投资者引入铁矿石期货,进一步改善市场结构,促进期货价格更加开放和透明,并进一步发挥客户在期货市场服务行业中的作用。

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