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百胜拆分中国,到底想怎么玩


文章作者:www.ymxsw.cn 发布时间:2019-10-28 点击:859



12月10日晚上,百胜!拥有肯德基和必胜客的集团在美国总部举行了年度投资者会议。此次会议的重头戏是中国分部的最新发展。实际上,百胜餐饮集团首席财务官Pat Grismer在会议上发表了演讲,对新百胜餐饮集团的性能和运营预测进行了更详细的介绍。组和百胜!中国以及百胜的引进!

经过一轮的“听力理解”,这些小吃已经汇集了他今晚演讲的要点。以下内容供您参考。

两家500家公司

首先讨论此拆分的进度。好吃于10月披露了两家公司的拆分,Pat Grismer预计将在2016年底之前完成两家公司的拆分。但是,中间还有许多步骤要走,包括最终确定新的公司结构,返还资本。股东,向美国证券监管机构发布文件,最终确定中国公司的董事会结构,并邀请投资者参加路演。

“拆分之后,我们将拥有两家财富500强公司。”他告诉百胜!投资者认为,2015年百胜的收入!中国与新百胜!预计该集团将分别达到69亿美元。 65亿美元;在百胜!在中国,营业利润的76%来自肯德基,而24%来自必胜客。

他特别提醒注意分拆两家公司后的摊销利润,这意味着百胜集团摊销前的利润!中国与新百胜!集团的资产分别为10亿美元和19亿美元。 “这为公司提供了足够的资金。进行开发并获得现金。”

Pat Grismer向股东展示的小吃表明,拆分之后,是否是百胜!中国或New Yum !它们都是美国公司,奉行西方式的公司治理。 “两家公司将和百胜在美国上市!分拆后,中国将在香港或亚洲其他地区上市。”

扣除加盟费后。新百胜!小组将收取百胜的3%!中国的特许经营费收入。为什么是3%?帕特格里斯麦(Pat Grismer)表示,世界上没有一家餐厅可以像百胜餐饮一样大!中国,3%,首先考虑百胜的规模和能力!中国;其次,比较其他中国知名连锁品牌。特许经营费;再次,以帮助新成立的百胜!中国有足够的现金流,能够在第一年向股东支付股息,并给百胜!中国有更多的发展机会,“我们必须找到分拆的平衡点”。

为此,他还计算了一个特别帐户,以说明获得3%是合理的。他希望百胜!中国今年的利润为12亿美元。如果特许经营费超过2亿美元,那就好了!除去保证商店运营等所有费用后,中国仍有5亿美元的现金流。他预计到2020年,百胜!中国的特许经营费将增加10%。

根据百胜分拆后的情况!中国的Pat Grismer预测,在性能模型中,百胜的销售收入!中国每年将从一位数增长到两位数,营业利润将显示两位数增长。每股收益目标是每年增长15%。

对于百胜中国店的发展,他说中国百胜店大约有7,000家。组。将来,商店数量将是当前商店数量的三倍。 “现在重要的是百胜的未来有多大!我们拥有强大的品牌:肯德基(KFC),必胜客(Pizza Hut)和成长中的必胜客(Pizza Hut),塔可钟(Taco Bell)。此外,中国还可以创建没有竞争关系的新品牌。因为百胜!中国是一家独立的公司,它拥有创建自己品牌的自由。 “。他还提到,在美国,每千人有57家餐厅(包括品牌),但在中国只有5家。

调整和恢复年份

除了中国市场之外,Pat Grismer还谈到了新的百胜!集团分拆后,将成为一家纯粹的全球特许经营公司。

他说,随着到2017年底全面实现96%的特许经营目标,利润将变得更加多元化,收入来源将更加稳定。好吃将受益于一家纯粹的全球特许经营公司。预计到2017年底,资本支出将从10亿美元下降至约3亿美元,并且该业务的资本和多元化业务将变得更轻,从而使资本更加稳定,资本结构得到优化并实现整体增长。

2015年,百胜!集团在全球开设了2300家新餐厅,平均每天有6家新餐厅。其中,在中国境外的新店中有85%由特许经营者开设。他指的是百胜的这项投资!这是非常有益的,因为它根本不涉及资本支出。

他接着说,新百胜的目标!集团将实现五倍的当前摊销利润,并在分拆之前支付62亿美元的资本回报。

“ 5倍在全球高端连锁餐饮行业中处于中等水平,我们相信这是可以假设和承担的数字。我们有信心可以做出这一决定并承担这一风险。”他说百胜整体营业利润的32%!该集团由中国市场贡献,分拆后该数字有望达到14%。

“我们将变得更加多元化,对中国的依赖将减少。”他认为,加盟后,新百胜的整体经营风险!组将大大减少,这体现在四个方面。首先,操作风险已从中级降至低级。第二,地理集中的风险已从高水平下降到低水平。第三,资本投资的风险降低到较低水平。第四,租赁负债的风险已经降低。

2016年,他将百胜的营业利润增长目标从15%降低到10%,而百胜的整体营业利润增长目标从2015年的10%保持不变。

“ 2016年将是百胜中国的重新调整和恢复的一年。我们对百胜中国能够实现10%的增长充满信心。”他说,虽然对百胜的期望!中国已经衰落了,对中国企业的热情却没有下降。

值得注意的是,帕特格里斯麦滕(Pat Grismerten)在会议上也告诉投资者,出于家庭考虑,他将退休。 “我希望大家都知道我的决定完全是个人决定。这是一个艰难的决定。”

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